PINNACLE AIRLINES: World Trade Center Owners Drop Claims in Plan

April 1, 2013
Bill Rochelle, the bankruptcy columnist for Bloomberg News, reports that owners of the World Trade Center towers in New York are dropping their claims against Pinnacle Airlines Corp. and agreeing to limit recoveries to available insurance.

Bill Rochelle, the bankruptcy columnist for Bloomberg News, reports that owners of the World Trade Center towers in New York are dropping their claims against Pinnacle Airlines Corp. and agreeing to limit recoveries to available insurance.   According to the report, the buildings' owners sued Colgan Air Inc., a Pinnacle subsidiary operating feeder flights for US Airways Group Inc.  Colgan operated a flight carrying hijackers from Portland, Maine, to Boston, where they boarded American Airlines flight 11 that crashed into one of the towers.   The report relates that the buildings' owners agreed to seek no recovery from Pinnacle's forthcoming Chapter 11 reorganization plan.  They are being allowed to proceed with the suit in federal district court in New York in return for limiting recovery to available insurance.   Pinnacle is on track to emerge from bankruptcy reorganization as a wholly owned subsidiary of Delta Air Lines Inc.  Disclosure materials explaining the plan come up for approval at a March 7 hearing.  The official creditors' committee and the unions support the plan, even though unsecured and union creditors will recover less than 1% on claims totaling as much as $690 million.                         About Pinnacle Airlines   Pinnacle Airlines Corp. (NASDAQ: PNCL) -- http://www.pncl.com/ -- a $1 billion airline holding company with 7,800 employees, is the parent company of Pinnacle Airlines, Inc.; Mesaba Aviation, Inc.; and Colgan Air, Inc.  Flying as Delta Connection, United Express and US Airways Express, Pinnacle Airlines Corp. operating subsidiaries operate 199 regional jets and 80 turboprops on more than 1,540 daily flights to 188 cities and towns in the United States, Canada, Mexico and Belize.  Corporate offices are located in Memphis, Tenn., and hub operations are located at 11 major U.S. airports.   Pinnacle Airlines Inc. and its affiliates, including Colgan Air, Mesaba Aviation Inc., Pinnacle Airlines Corp., and Pinnacle East Coast Operations Inc. filed for Chapter 11 bankruptcy (Bankr. S.D.N.Y. Lead Case No. 12-11343) on April 1, 2012.   Judge Robert E. Gerber presides over the case.  Lawyers at Davis Polk & Wardwell LLP, and Akin Gump Strauss Hauer & Feld LLP serve as the Debtors' counsel.  Barclays Capital and Seabury Group LLC serve as the Debtors' financial advisors.  Epiq Systems Bankruptcy Solutions serves as the claims and noticing agent.  The petition was signed by John Spanjers, executive vice president and chief operating officer.   As of Oct. 31, 2012, the Company had total assets of $800.33 million, total liabilities of $912.77 million, and total stockholders' deficit of $112.44 million.   Delta Air Lines, Inc., the Debtors' major customer and post- petition lender, is represented by David R. Seligman, Esq., at Kirkland & Ellis LLP.   The official committee of unsecured creditors tapped Morrison & Foerster LLP as its counsel, and Imperial Capital, LLC, as financial advisors.   The U.S. Bankruptcy Court in New York will hold a hearing March 7 for approval of the explanatory disclosure statement in connection with the reorganization plan of Pinnacle Airlines Corp.

Troubled Company ReporterCopyright 1994 - 2013 Bankruptcy Creditors' Service, Inc. & Beard Group, Inc.All Rights Reserved